新股前瞻|智能汽车的升温趋势，镁佳股份赴港IPO能否赢得市场关注？

最近，新股镁佳股份有限公司(简称：镁佳股份)已向港交所提交上市申请，前瞻汽车由中金公司、势镁市场花旗及德意志银行担任联席保荐人。佳股自成立以来，份赴镁佳股份吸引了多家知名投资机构，港I关注包括M31资本和红点创投等，新股投后估值已达到9.31亿美元（约合人民币67亿元）。前瞻汽车

根据招股书，势镁市场镁佳股份是佳股中国智能汽车领域最早推出标准化与模块化集成域控解决方案的公司之一，它是份赴业内首个实现车规级主控芯片驱动的智能座舱与泊车一体化解决方案的第三方供应商，并且提供高达99%准确率的港I关注全场景智能语音系统。

随着汽车行业的新股智能化、电动化和网联化进程加速，前瞻汽车智能汽车产业链面临快速发展契机。势镁市场这一背景下，镁佳股份的IPO受到市场高度关注。

AI智能座舱+模块化软件，收入年复合增长率超90%

镁佳股份专注于人工智能（AI）驱动的集成域控解决方案，旨在助力汽车制造商实现软件定义汽车的目标。据XM外汇官网APP的数据，镁佳股份的营业收入预计从2022年的3.88亿元增长至2024年的14.20亿元，年复合增长率为91.3%，毛利率亦将从2022年的19.0%提升至2024年的21.8%；尽管净亏损在2022年至2024年间有所减少，从4.23亿元降至2.91亿元。

此外，2022至2024年间，公司定点数量由15个增长至48个，2024年新获得23个定点，交付量从12.01万件增至63.43万件。由于与部分非长期发展目标客户的合作停止，2024年交付量略有下降，但毛利率从2023年的12.1%增至21.8%，显著提升。

近年来，公司的解决方案渗透率上升，预计到2024年，前五大客户的合并份额将由2022年的1.2%提升至12.7%。同时，2022至2024年，公司研发开支分别为2.62亿元、2.9亿元和3.58亿元，占总收入的比重有所波动，2023年研发开支比例下降，2024年则会因项目增多和AI投入加大而有所上升。

镁佳股份以智能座舱与智能功能模块的紧密结合，帮助主机厂以更为经济的方式实现智能化转型，模式化软件架构吸引了更多客户。

新能源汽车市场稳定增长，智能座舱成新竞争点

2025年上半年，中国汽车市场因“以旧换新”政策增势明显，产销量均创历史新高；新能源汽车的销售额也同比增长超40%。截至2025年6月，新能源汽车保有量达3689万辆，占总汽车数量的10.27%，市场渗透率达44%。同时，新能源车企如小鹏和理想等也逐步实现盈亏平衡。

随着整车企业盈利能力的提高，智能座舱成为车辆差异化竞争的重要领域。2025年的上海车展上，各大品牌纷纷展示了最前沿的智能座舱技术，市场竞争愈演愈烈。

根据弗若斯特沙利文的数据，2024年中国乘用车集成域控解决方案的新装机量可达680万件，而镁佳股份的市场占有率达到约9.3%，位居国内第二。

展望2025年下半年，持续的新能源补贴政策和多款新车的发布，可能会激发汽车消费潜力。作为智能汽车域控解决方案的重要参与者，镁佳股份有望在行业有利发展中获益。公司计划加速产品迭代，特别是在高集成度与多功能的解决方案上，期待其技术进展将影响未来业绩表现。随着智能化趋势的深化，镁佳股份将进一步巩固其市场地位。

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